編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 豹變（ID：baobiannews），作者：朱曉宇、陳法善，編輯：邢昀，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“哪吒應(yīng)該死在2023年，剩下的2024年全都是續(xù)命?！?/p>

一位業(yè)內(nèi)人士的觀察，某種程度上也是哪吒汽車(chē)當(dāng)前的真實(shí)寫(xiě)照。

發(fā)不出年終獎(jiǎng)、工廠停產(chǎn)、大規(guī)模裁員、被供應(yīng)商告上法庭……2024年從年初開(kāi)始，哪吒汽車(chē)一直跟各種傳聞糾纏不清。期間雖然公司多次“辟謠”，但隨著社交媒體、員工爆料、裁判文書(shū)披露的信息越來(lái)越多，關(guān)于哪吒的評(píng)價(jià)從“高開(kāi)低走”變成了“下一個(gè)威馬”。

在輿論發(fā)酵多日后，12月6日晚，哪吒汽車(chē)官宣了人事變動(dòng)。張勇不再擔(dān)任公司CEO一職，轉(zhuǎn)任為公司的顧問(wèn)。哪吒汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟將兼任公司CEO，直接領(lǐng)導(dǎo)公司的日常運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略規(guī)劃。

實(shí)際上，哪吒汽車(chē)銷(xiāo)量掉隊(duì)、現(xiàn)金流危機(jī)爆發(fā)，公司一步步滑向深淵，正是張勇“下課”的導(dǎo)火索。

今年1-9月哪吒汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為8.6萬(wàn)輛，相比去年同期的9.8萬(wàn)輛，下滑了12%。10月、11月，哪吒汽車(chē)遲遲沒(méi)有官宣銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，無(wú)疑加重了外界對(duì)其各種傳聞的猜測(cè)和演繹。就在兩年前，哪吒汽車(chē)還是新勢(shì)力黑馬，一度登頂年度銷(xiāo)量榜。

跟倒下的威馬汽車(chē)、高合汽車(chē)一樣，哪吒汽車(chē)董事長(zhǎng)、CEO都是傳統(tǒng)車(chē)企出身，從一開(kāi)始就被打上了重生產(chǎn)、輕營(yíng)銷(xiāo)、缺少互聯(lián)網(wǎng)基因的標(biāo)簽，攤子鋪得很大，叫得響的產(chǎn)品卻不多。不少人認(rèn)為，哪吒跌落的重要原因在于不會(huì)營(yíng)銷(xiāo)。

今年初，股東之一、360創(chuàng)始人周鴻祎開(kāi)始親自下場(chǎng)幫哪吒做營(yíng)銷(xiāo)，頻頻把哪吒送上熱搜，為4月上市的哪吒L創(chuàng)造了開(kāi)門(mén)紅。

從營(yíng)銷(xiāo)角度看，周鴻祎給哪吒帶來(lái)了潑天的流量富貴，但哪吒汽車(chē)已經(jīng)積重難返，過(guò)去不斷疊加的錯(cuò)誤來(lái)到了買(mǎi)單時(shí)刻。一方面，哪吒為了沖刺2022“新勢(shì)力”銷(xiāo)冠，提前給不少車(chē)上牌，雖然短期提高了銷(xiāo)量，但導(dǎo)致后面兩年一直在消化當(dāng)年的庫(kù)存，把新車(chē)當(dāng)二手車(chē)賣(mài)，對(duì)其他車(chē)型的正常銷(xiāo)售帶來(lái)較大沖擊。

另一方面，供應(yīng)鏈欠款積壓越來(lái)越多，暴露出哪吒經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。銀行短時(shí)間內(nèi)集中抽貸，對(duì)哪吒流動(dòng)性形成致命一擊。一接近哪吒人士對(duì)《豹變》透露，一筆融資款沒(méi)有到位，直接導(dǎo)致哪吒10月的工資發(fā)放出現(xiàn)問(wèn)題。

誠(chéng)然，一家車(chē)企所處的實(shí)際情況遠(yuǎn)比這更加復(fù)雜，從威馬、高合的前車(chē)之鑒，以及理想、小鵬的“翻盤(pán)”經(jīng)歷看，多向內(nèi)求索、保持戰(zhàn)略聚焦、用爆款車(chē)型挽回市場(chǎng)和口碑，才是困境反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵所在。

近期，方運(yùn)舟在哪吒內(nèi)部信中表示，未來(lái)戰(zhàn)略上業(yè)務(wù)聚焦，走向海外。國(guó)內(nèi)適度競(jìng)爭(zhēng)，放眼海外，努力打造幾款全球熱賣(mài)車(chē)型?！拔磥?lái)2-3年內(nèi)能實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量一半在內(nèi)、一半在外，2025年內(nèi)整體毛利率轉(zhuǎn)正，2026年公司整體盈利?！?/p>

“新勢(shì)力”從來(lái)不缺“至暗時(shí)刻”，向左走還是向右走，業(yè)內(nèi)都有案例，哪吒最終會(huì)走向哪條路？

01現(xiàn)金流危機(jī)早有苗頭

2024年10月中旬，公司成立十周年之際，哪吒汽車(chē)先是被員工爆出沒(méi)有按時(shí)發(fā)放9月工資；之后又傳出哪吒內(nèi)部降薪30%-50%，且桐鄉(xiāng)工廠已經(jīng)停產(chǎn)半個(gè)月。到11月初，有媒體報(bào)道哪吒汽車(chē)啟動(dòng)大規(guī)模裁員，這一輪裁員比例最高或達(dá)到70%。

與裁員降薪一同被放到公眾視野的，還有拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)。

11月8日，哪吒汽車(chē)的智能制造解決方案提供商、A股上市公司埃夫特發(fā)布公告稱(chēng)，哪吒汽車(chē)宜春分公司逾期支付合同剩余價(jià)款4819.5萬(wàn)元，對(duì)哪吒汽車(chē)提起訴訟，并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全。

12月初，一則上市公司公告也將北京迪思公關(guān)顧問(wèn)有限公司與哪吒的糾紛曝光，哪吒未付款總金額達(dá)到 5355 萬(wàn)元。

這些事實(shí)擺放到一起，發(fā)出了一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)：哪吒汽車(chē)沒(méi)錢(qián)了。

實(shí)際上，今年6月末哪吒汽車(chē)母公司合眾新能源向港交所遞交上市申請(qǐng)時(shí)，披露的財(cái)務(wù)狀況已顯示出公司現(xiàn)金流岌岌可危。

招股書(shū)顯示，2021年至2023年，公司凈虧損分別為48.4億元、66.66億元和68.67億元，累計(jì)凈虧損高達(dá)183億元以上。自身缺乏造血能力，近三年，哪吒汽車(chē)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流分別為-29.9億元、-54.1億元及-43.5億元。

截至2023年底，哪吒的現(xiàn)金及等價(jià)物還有28.4億元，但到2024年4月30日，僅剩4.03億元。對(duì)比來(lái)看，同期僅借款就有37.7億元，缺口高達(dá)33億元。

極度窘迫的局面下，哪吒汽車(chē)銷(xiāo)量仍不及預(yù)期，今年9月哪吒汽車(chē)共交付10118輛新車(chē)，同比下降23.41%，前9個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量較去年同期下滑12%，今年原計(jì)劃國(guó)內(nèi)全年完成20萬(wàn)輛的目標(biāo)，目前達(dá)成率僅為43%。

現(xiàn)金流承壓，惡性循環(huán)加劇，哪吒汽車(chē)的危機(jī)進(jìn)一步加深。

一位接近哪吒高層的人士向《豹變》表示，哪吒確實(shí)沒(méi)錢(qián)了，因?yàn)橥锨饭?yīng)商累計(jì)超過(guò)60多億，供應(yīng)商已不愿意供貨，哪吒汽車(chē)在全國(guó)的三家工廠已經(jīng)全面停擺。團(tuán)隊(duì)正在四處找錢(qián)，跟各個(gè)地方政府談融資。

據(jù)《豹變》了解，此前哪吒的融資款有一些并未及時(shí)落地。又遭遇銀行抽貸，半年多被銀行抽貸20多億，給流動(dòng)性帶來(lái)極大壓力。

哪吒汽車(chē)招股書(shū)曾披露，截至2023年底公司共擁有7932名全職員工。關(guān)于網(wǎng)傳裁員70%，上述人士表示，哪吒現(xiàn)階段只裁員了4成左右，并且已經(jīng)發(fā)放了一線員工的工資，而中高層管理者則降薪50%，接下來(lái)如果融資不到位，不排除有進(jìn)一步裁員的可能。

在對(duì)外的公開(kāi)回應(yīng)中，哪吒汽車(chē)表示，一線員工和工廠工人的工資均已按時(shí)發(fā)放，只有中高管正在進(jìn)行薪資架構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致部分工資發(fā)放稍慢。接下來(lái)，哪吒還將實(shí)施機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)、裁汰冗員、業(yè)務(wù)聚焦、扁平管理等一系列降本增效的舉措。

近期人事變動(dòng)后，方運(yùn)舟在內(nèi)部公開(kāi)信中再度明確，推行全員持股計(jì)劃，精簡(jiǎn)中后臺(tái)、削減行政成本，推動(dòng)年輕化等改革措施。

由于工廠停擺，哪吒的準(zhǔn)車(chē)主們也在為遲遲無(wú)法交付新車(chē)而四處投訴。尤其是今年4月上市的哪吒L和8月上市的哪吒S獵裝，成延遲交付重災(zāi)區(qū)，被預(yù)定的車(chē)主屢次聲討。

在哪吒汽車(chē)原CEO張勇的微博評(píng)論區(qū)，不少訂單客戶留言詢問(wèn)何時(shí)能交車(chē)，并質(zhì)問(wèn)哪吒獵裝已經(jīng)停產(chǎn)為何不提前告知。一位自稱(chēng)為哪吒S獵裝的車(chē)主表示，自己預(yù)定一個(gè)多月，但交付遙遙無(wú)期，希望公司能夠把主要精力放在提高產(chǎn)能。

現(xiàn)階段，哪吒汽車(chē)每日仍有幾百輛的訂單，未交付的訂單仍然還有約2萬(wàn)輛，由于一些供應(yīng)商不滿被拖欠貨款不愿意提供零件，因此工廠無(wú)法排期生產(chǎn)，這也是哪吒無(wú)法公布10月、11月銷(xiāo)量的原因。

02最后一根稻草，被供應(yīng)鏈拉下

今年3月，《豹變》曾獨(dú)家報(bào)道了哪吒汽車(chē)南寧工廠停擺。哪吒汽車(chē)擁有三個(gè)整車(chē)生產(chǎn)基地，分別位于浙江桐鄉(xiāng)、江西宜春和廣西南寧。3月《豹變》同時(shí)走訪了哪吒位于南寧和桐鄉(xiāng)工廠園區(qū)，彼時(shí)桐鄉(xiāng)工廠仍在正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

如今哪吒三個(gè)生產(chǎn)基地全部處于停產(chǎn)狀態(tài)。

張勇在微博上曾表示，“積極響應(yīng)國(guó)家關(guān)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集聚主體集中的原則，桐鄉(xiāng)總裝二廠自24年1月份啟動(dòng)建設(shè)……預(yù)計(jì)5月份投產(chǎn)，投產(chǎn)后的產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)臺(tái)以上。此次產(chǎn)線改造和擴(kuò)建，對(duì)3、4兩個(gè)月的整車(chē)產(chǎn)量會(huì)產(chǎn)生較大影響?！?/p>

實(shí)際情況是，早在2023年底南寧、宜春工廠已經(jīng)“停擺”，此后一部分庫(kù)存車(chē)滯留當(dāng)?shù)貜S區(qū)，相關(guān)設(shè)備則被搬遷至桐鄉(xiāng)工廠。桐鄉(xiāng)原本的生產(chǎn)基地始建于2014年，年產(chǎn)能僅有5萬(wàn)輛。但因?yàn)橐?guī)劃不合理，汽車(chē)生產(chǎn)沖壓、焊接、涂裝、總裝四個(gè)環(huán)節(jié)，桐鄉(xiāng)今年的擴(kuò)產(chǎn)實(shí)際上只是增加了一個(gè)總裝廠。

產(chǎn)能沒(méi)理順，前端公司主打的車(chē)型也不斷調(diào)整，無(wú)法順利銜接下，最終只能消費(fèi)者買(mǎi)單?；靵y之中，哪吒的供應(yīng)商危機(jī)已經(jīng)若隱若現(xiàn)。

3月，哪吒汽車(chē)一位供應(yīng)商對(duì)《豹變》透露，他們主要為哪吒桐鄉(xiāng)工廠做車(chē)內(nèi)配件供應(yīng)，被拖欠了不少貨款。哪吒為了向供應(yīng)商交付貨款，用低于出廠指導(dǎo)價(jià)的車(chē)子抵債，而他們也被迫成為哪吒汽車(chē)的車(chē)主。由于擔(dān)心被拖欠貨款的風(fēng)險(xiǎn)太大，該供應(yīng)商不得已減少了供貨。

上述知情人士口中的“拖欠供應(yīng)商累計(jì)超過(guò)60多億”，在哪吒招股書(shū)里也確有體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，哪吒汽車(chē)流動(dòng)負(fù)債中貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)和應(yīng)付票據(jù)規(guī)模達(dá)到62.3億元。到2024年4月30日，這一部分款項(xiàng)為52.8億元（未經(jīng)審核）。

實(shí)際上，哪吒汽車(chē)供應(yīng)鏈端的問(wèn)題從2022年就埋下隱患。招股書(shū)顯示，那一年貿(mào)易應(yīng)付款和應(yīng)付票據(jù)大幅度增加到67.5億元，較之上年的30億元，翻了一倍多。

表面上看因?yàn)槟倪甘钱?dāng)年新勢(shì)力銷(xiāo)冠，賣(mài)的多，在供應(yīng)鏈端需求增大。背后真相是當(dāng)時(shí)哪吒汽車(chē)為了沖銷(xiāo)量提前上牌，形成大量庫(kù)存。2022年、2023年哪吒試圖走一條激進(jìn)的捷徑，最終種下苦果。

與此同時(shí)，哪吒貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)從2021年的108天，拉長(zhǎng)到2023年的150天。2022年公司的流動(dòng)資產(chǎn)還能勉強(qiáng)覆蓋流動(dòng)負(fù)債，到2023年已經(jīng)出現(xiàn)約20億元的凈流動(dòng)負(fù)債。

汽車(chē)作為一項(xiàng)復(fù)雜的工業(yè)產(chǎn)品，從組裝到成品涉及到上萬(wàn)個(gè)零部件，供應(yīng)鏈眾多。這兩年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，供應(yīng)商們被擠壓，生存空間狹小，加之有威馬、高合等作為前車(chē)之鑒，連續(xù)暴雷拖死了不少供應(yīng)商。汽車(chē)銷(xiāo)售端的風(fēng)吹草動(dòng)，都容易影響供應(yīng)商跟車(chē)廠間的信任感。

過(guò)去行業(yè)普遍認(rèn)為，一家車(chē)企單月賣(mài)不出兩三千臺(tái)車(chē)，就會(huì)被供應(yīng)鏈拋棄，這家公司肯定會(huì)死；后來(lái)威馬和高合汽車(chē)的倒閉，不僅夯實(shí)了這個(gè)默認(rèn)規(guī)則，還把標(biāo)準(zhǔn)提高到了5000臺(tái)。

現(xiàn)在隨著哪吒汽車(chē)的交付量越走越低，再加上哪吒拖欠的貨款已經(jīng)達(dá)到了供應(yīng)商的安全閥值，供應(yīng)商們只能跳船自救。

在供應(yīng)鏈端喪失信任，哪吒徹底進(jìn)入困局。

03哪吒為何無(wú)法鬧海？

6月發(fā)布的招股書(shū)中，哪吒汽車(chē)在風(fēng)險(xiǎn)提示里曾寫(xiě)道：

由于業(yè)務(wù)開(kāi)展計(jì)劃需要大量的資金，如果不能取得外部融資以延續(xù)業(yè)務(wù)，可能會(huì)被迫削減或終止運(yùn)營(yíng)。

新勢(shì)力造車(chē)極度燒錢(qián)，外部輸血非常重要，但始終依靠外部輸血的玩家，幾乎都走上了一條不歸路。哪吒汽車(chē)當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)提示也暗示了現(xiàn)在的境況。

招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，從2017年到2024年，哪吒汽車(chē)已累計(jì)完成10次融資，總額達(dá)228億元，投資方除了寧德時(shí)代、360集團(tuán)等知名企業(yè)，還有廣西南寧、浙江桐鄉(xiāng)，以及安徽、四川等地的國(guó)資。

不過(guò)隨著哪吒工廠從南寧和宜春撤出，與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系也更為復(fù)雜。

早在去年10月，張勇公開(kāi)表示不急于上市融資，理由是賬上有錢(qián)且資本市場(chǎng)偏冷。如今看來(lái)竟是另一番景象。

哪吒危局原因眾多，主要在于兩方面：產(chǎn)品層面，沒(méi)有一款持續(xù)能打的爆款車(chē)型，產(chǎn)品缺少一個(gè)長(zhǎng)板。過(guò)去哪吒的舒適區(qū)如今變成了價(jià)格戰(zhàn)的絞肉場(chǎng)，沒(méi)有產(chǎn)品力很容易被市場(chǎng)拋棄。

哪吒汽車(chē)在2022年的高光時(shí)刻，一定程度上是撞上當(dāng)年10萬(wàn)元級(jí)新能源車(chē)的市場(chǎng)空白。而且起步階段依靠出行平臺(tái)和網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)消化了一定的份額，這種主打B端的路徑，掩蓋了品牌定位、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力方面存在的很多問(wèn)題。

車(chē)價(jià)經(jīng)過(guò)這些年一降再降，比亞迪秦混動(dòng)版售價(jià)跌至8萬(wàn)元以下，上汽通用五菱、吉利汽車(chē)等多家車(chē)企跟進(jìn)降價(jià)。不論是從產(chǎn)品力，還是品牌形象，哪吒已逐漸處于下風(fēng)。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但哪吒的產(chǎn)品線規(guī)劃混亂，左右搖擺。上述哪吒管理層透露，多個(gè)股東曾建議管理層做“減法”，把資源集中到少量有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型，但并沒(méi)有得到足夠的重視。

2024年5月，哪吒L在上市一個(gè)月后累計(jì)訂單突破3萬(wàn)臺(tái)，出乎意外的是，公司管理層并沒(méi)有趁熱打鐵把哪吒L持續(xù)打爆，轉(zhuǎn)而推出了另一款中大型SUV新車(chē)型哪吒S獵裝，分散了火力，最終兩邊都沒(méi)討好。

從研發(fā)投入占營(yíng)收比重來(lái)看，哪吒汽車(chē)和零跑2023年的數(shù)據(jù)大致都是11%，但是零跑靠?jī)煽钪匾a(chǎn)品C10與C16把性價(jià)比打透，從新勢(shì)力小透明慢慢跑出一條路，哪吒向上突破的路上，在中高端轎車(chē)哪吒S、純電轎跑哪吒GT、哪吒S獵裝中越來(lái)越迷失。

另一方面，組織管理混亂，盲目擴(kuò)張，無(wú)效的攤子鋪得太大，形成成本“無(wú)底洞”。

開(kāi)發(fā)一個(gè)車(chē)型，前期投入通常特別大，只有銷(xiāo)量上去，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)才能攤薄成本。一位哪吒人士表示，哪吒的6款車(chē)型采用了6家自動(dòng)駕駛廠商的方案，又彼此不兼容，不僅無(wú)形中提高了采購(gòu)成本，還增加了管理成本。與此同時(shí)，公司還有一個(gè)1300人的自駕團(tuán)隊(duì)，疊床架屋，導(dǎo)致資金浪費(fèi)嚴(yán)重。

“管理層從來(lái)不研究市場(chǎng)。哪吒L是哪吒在2023年就已經(jīng)淘汰的方案，因?yàn)闆](méi)有方案可用，從廢棄庫(kù)里打撈重啟，結(jié)果反而成了熱銷(xiāo)款?！?/p>

在問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)，管理層解決問(wèn)題的能力有限，從供應(yīng)鏈整合，到運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控全面失守，積累的風(fēng)險(xiǎn)最終來(lái)到買(mǎi)單這一刻。

04誰(shuí)是白衣騎士？

哪吒汽車(chē)進(jìn)入危局，公司管理層的反思曾一度集中在“營(yíng)銷(xiāo)做的不好”。

此前哪吒做2024年六點(diǎn)規(guī)劃時(shí)，張勇有三點(diǎn)均指向了營(yíng)銷(xiāo)，并且自己兼任起營(yíng)銷(xiāo)總經(jīng)理，還要營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)全體起立。

今年以來(lái)，在哪吒汽車(chē)頻頻陷入負(fù)面?zhèn)髀剷r(shí)，哪吒汽車(chē)的投資人之一周鴻祎甚至親自下場(chǎng)，為哪吒營(yíng)銷(xiāo)造勢(shì)，彌補(bǔ)短板。

從2021年投資哪吒汽車(chē)，周鴻祎在很長(zhǎng)一段時(shí)間扮演的是投資人的角色。不過(guò)，從今年初天價(jià)拍賣(mài)邁巴赫座駕，搞直播，再到請(qǐng)網(wǎng)友推薦新能源車(chē)，甚至和哪吒CEO張勇一起去參加“快樂(lè)向前沖”綜藝，周鴻祎想方設(shè)法搞流量，試圖為哪吒澆灌出一款爆款車(chē)。

外界對(duì)周鴻祎刷流量的行為產(chǎn)生不少質(zhì)疑。不過(guò)，一名行業(yè)內(nèi)人士分析，大概是周鴻祎看到哪吒的狀況，是真著急了。

可以說(shuō)，周鴻祎快接近成功了。4月22日，哪吒L正式上市，到5月單月賣(mài)出3732輛，占當(dāng)月哪吒總銷(xiāo)量的一半以上，是哪吒所有車(chē)型中的銷(xiāo)冠。

張勇在微博發(fā)文坦承：“最近在老周的幫助和支持下，哪吒獲得了前所未有的關(guān)注，也提振了產(chǎn)品的訂單增長(zhǎng)，我們內(nèi)部復(fù)盤(pán)一致認(rèn)為，L這款車(chē)的成功，一半功勞是老周的。”

一哪吒內(nèi)部人士對(duì)《豹變》表示，當(dāng)初哪吒S、哪吒GT單款車(chē)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用約在1.5億元左右，周鴻祎幫助營(yíng)銷(xiāo)后，哪吒L的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用縮減至約三四千萬(wàn)元。

但是周鴻祎搞流量的成功，并不能跟哪吒汽車(chē)的成功劃等號(hào)，營(yíng)銷(xiāo)也不是哪吒走出危局的本質(zhì)之路。在哪吒L起量時(shí)，其他車(chē)型銷(xiāo)量下滑明顯，其中，哪吒S從之前月銷(xiāo)近5000輛降至5月的801輛，哪吒X、AYA和GT的銷(xiāo)量也沒(méi)有太大起色，數(shù)據(jù)指向的還是產(chǎn)品自身競(jìng)爭(zhēng)力。

哪吒汽車(chē)遭遇一系列困境，直到發(fā)不出工資，股東們才知道內(nèi)部到底發(fā)生了什么。在上述哪吒管理層看來(lái)，周鴻祎的流量再大，也填不滿哪吒的“窟窿”，而近期爆出裁員、減薪、停發(fā)工資以來(lái)，管理層也沒(méi)拿出切實(shí)有效的思路和方案。

新勢(shì)力造車(chē)從來(lái)不缺“危局”故事，從特斯拉到蔚小理都遭遇過(guò)至暗時(shí)刻，那些白衣騎士于危難之中伸手，造車(chē)轉(zhuǎn)危為安的故事從來(lái)都讓外界津津樂(lè)道。但也有威馬、高合這樣轟然倒塌的案例。

梳理這些歷史可以發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)倒下的威馬、高合等雖然求取了“白衣騎士”的融資輸血，但內(nèi)部產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有限，過(guò)往積累的組織臃腫、管理混亂、成本花費(fèi)無(wú)法控制，并沒(méi)有因?yàn)槿谫Y而改變，最終車(chē)型產(chǎn)品力不夠，既無(wú)法通過(guò)賣(mài)車(chē)賺錢(qián)，投資者也失去信心。

其中，威馬融資12輪，燒掉了超350億元；高合在面臨破產(chǎn)重組困境時(shí)，一直在找新的融資并尋求國(guó)內(nèi)頭部車(chē)企“接盤(pán)”。但這期間，這兩家車(chē)企均無(wú)爆款推出，無(wú)法提振市場(chǎng)口碑和消費(fèi)者信心，最終企業(yè)未能走出困境。

那些走出困境的案例，更多是回歸產(chǎn)品力，靠穩(wěn)固的內(nèi)核挽回銷(xiāo)量。

今年最典型的例子要數(shù)理想。在應(yīng)對(duì)新車(chē)型MEGA失利時(shí)快速變陣，對(duì)產(chǎn)品線的調(diào)整被放在了最高優(yōu)先級(jí)，第一時(shí)間推出低價(jià)車(chē)型L6進(jìn)行補(bǔ)救?？勘钸壿嬐旎劁N(xiāo)量和口碑，實(shí)現(xiàn)了困境反轉(zhuǎn)。

紅衣大叔雖然是白衣騎士，但外部助攻始終驅(qū)動(dòng)不了內(nèi)核調(diào)整。

當(dāng)前，新能源車(chē)進(jìn)入淘汰賽階段，把“長(zhǎng)板”做長(zhǎng)，盡快靠爆品挽回市場(chǎng)口碑和用戶信心，才是哪吒汽車(chē)的當(dāng)務(wù)之急。

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